ราคาน้ำดิบผันผวนจากแรงกดดันด้านอุปทานท่ามกลางความไม่แน่นอนของความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ

บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ ไทยออยล์ เผยบทวิเคราะห์ คาดราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสในสัปดาห์นี้จะเคลื่อนไหวที่กรอบ 60-70 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ส่วนน้ำมันดิบเบรนท์เคลื่อนไหวที่กรอบ 62-72 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เร]ลแนวโน้มสถานการณ์ราคาน้ำมันดิบ (10 ต.ค. – 16 ต.ค. 68)

ราคาน้ำมันดิบยังคงผันผวนเนื่องจากแรงกดดันด้านอุปทานและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากกลุ่มโอเปกพลัสมีมติปรับเพิ่มกำลังการผลิต 137,000 บาร์เรลต่อวันในเดือน พ.ย. 68 และอาจขยายการผลิตเพิ่มเติมในเดือนถัดไป ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันเผชิญแรงกดดันจากภาวะชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งยังไม่สามารถตกลงร่างงบประมาณชั่วคราวได้ ส่งผลให้พนักงานรัฐหลายแสนคนถูกพักงาน อย่างไรก็ตาม ตลาดได้รับแรงหนุนจากจีนที่เร่งสร้างแหล่งน้ำมันดิบสำรองใหม่ 11แห่ง เพื่อเสริมความมั่นคงด้านพลังงาน

ขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางมีสัญญาณคลี่คลายเนื่องจากอิสราเอลและฮามาสบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระยะแรก ซึ่งอาจช่วยลดแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น ทั้งนี้ ตลาดยังจับตาการประชุมเฟดปลายเดือน ต.ค. 68 ท่ามกลางคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอตัว

ปัจจัยสำคัญที่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อสถานการณ์ราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้

• ตลาดยังคงเผชิญแรงกดดันจากการปรับเพิ่มกำลังการผลิตจากกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน และชาติพันธมิตร หรือโอเปกพลัส ซึ่งเร่งขยายกำลังการผลิตเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด โดยในการประชุมของกลุ่มโอเปกพลัส เมื่อวันที่ 5 ต.ค. ที่ผ่านมา ได้มีมติให้ปรับเพิ่มกำลังการผลิต 137,000 บาร์เรลต่อวัน ในเดือน พ.ย. ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ทั้งนี้ ก่อนหน้านี้กลุ่มโอเปกพลัสได้เริ่มทยอยยกเลิกมาตรการปรับลดกำลังการผลิตรวม 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวัน ตั้งแต่ เดือนต.ค. โดยเพิ่มการผลิตในอัตรา 137,000 บาร์เรลต่อวัน อย่างไรก็ตาม ตลาดประเมินว่าปริมาณน้ำมันที่เข้าสู่ตลาดจริงอาจต่ำกว่าที่ประกาศ เนื่องจากประเทศสมาชิกบางส่วนของโอเปกพลัสผลิตน้ำมันแตะระดับสูงสุดตามขีดความสามารถแล้ว

• ตลาดยังคงติดตามสถานการณ์การชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเริ่มต้นมาตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค. ที่ผ่านมา และยังคงดำเนินอย่างต่อเนื่องเนื่องจากที่สภาคองเกรสไม่สามารถตกลงร่างงบประมาณชั่วคราวได้ ส่งผลทำให้พนักงานรัฐหลายแสนคนถูกพักงานหรือทำงานโดยไม่ได้รับค่าจ้าง โดยล่าสุด ตลาดจับตาการเจรจาระหว่างพรรคเดโมแครตและรีพับลิกันเพื่อหาทางออกให้กับเหตุการณ์ดังกล่าว

โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าทั้งสองพรรคมีแนวโน้มที่จะสามารถหาทางออกได้ในช่วงสัปดาห์นี้ เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้เจ้าหน้าที่ของกระทรวงกลาโหม อันได้แก่ ทหารประจำการ กองกำลังพิทักษ์ชาติและเจ้าหน้าที่พลเรือนของกระทรวง ไม่ได้รับเงินเดือนในวันที่ 15 ต.ค. หากการชัตดาวน์ยังคงดำเนินต่อไป

• ตลาดได้รับแรงสนับสนุนจากประเทศจีนกำลังเร่งสร้างแหล่งน้ำมันดิบสำรองอย่างรวดเร็วจำนวน 11 แห่ง ในช่วงปี 2568-2569 โดยมีปริมาณจัดเก็บอย่างน้อย 169 ล้านบาร์เรล มาตรการดังกล่าวเกิดขึ้นภายหลังเหตุการณ์รัสเซียบุกยูเครน ซึ่งส่งผลให้การไหลเวียนของพลังงานทั่วโลกหยุดชะงัก โดยมีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างความมั่นคงทางพลังงานของประเทศและลดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดพลังงานโลก

• สถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางระหว่างกลุ่มฮามาสและอิสราเอลมีแนวโน้มดีขึ้น ภายหลังโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เผยว่าทั้งสองฝ่ายสามารถบรรลุข้อตกลงหยุดยิงในเฟสแรกได้แล้ว โดยกลุ่มฮามาสจะปล่อยตัวประกันชาวอิสราเอลทั้งหมด และอิสราเอลจะปล่อยตัวนักโทษการเมืองชาวปาเลสไตน์จำนวน 2,000 ราย ทั้งนี้ ข้อตกลงดังกล่าวคาดว่าจะเป็นก้าวสำคัญในการปูทางไปสู่การยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมานานกว่า 2 ปี และอาจเป็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการฟื้นฟูความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองฝ่ายในระยะต่อไป

• ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (Federal Open Market Committee: FOMC) ในวันที่ 28-29 ต.ค. 68 โดย CME Group's FedWatch คาดว่า Fed มีแนวโน้มจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% สู่ระดับ 3.75 %- 4.00 % และอาจจะปรับลดลงอีก 0.25 % ในการประชุมเดือน ธ.ค. 68เนื่องจาก เฟดกังวลต่อสัญญาณความอ่อนแอในตลาดแรงงาน และต้องการลดต้นทุนการกู้ยืมเพื่อส่งเสริมให้เกิดการจ้างงานเพิ่มขึ้น

• องค์การการค้าโลก (WTO) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของปริมาณการค้าโลกในปี 2568 เป็น 2.4 % ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากประมาณการในเดือนก่อนหน้าที่คาดว่าจะเติบโตเพียง 0.9 % ทั้งนี้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเร่งนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ ล่วงหน้า เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีการค้า

อย่างไรก็ตาม WTO ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของปริมาณการค้าโลกในปี 2569 จากเดิม 1.8 % เหลือเพียง 0.5 % เนื่องจาก แนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่เริ่มชะลอตัวลง รวมถึงผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีนำเข้า ซึ่งคาดว่าจะส่งผลลบต่อการขยายตัวของการค้าโลกในปีถัดไป

• ธนาคารโลก (World Bank) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ของจีน ในปี 2568 ขึ้นเป็น 4.8% YoY จากเดิมที่คาดไว้ที่ 4.0% YoY เมื่อเดือน เม.ย. ที่ผ่านมา สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในระยะสั้นที่ปรับตัวดีขึ้น และมุมมองว่าเศรษฐกิจจีนสามารถฟื้นตัวได้ดีมากกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม สำหรับปี 2569 คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจีนอาจขยายตัวได้เพียง + 4.2 % YoY โดยได้รับแรงกดดันจากการส่งออกที่ชะลอตัวลง รวมถึงการลดระดับมาตรการกระตุ้นทางการคลัง เนื่องจากภาระหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ ปัญหาเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว

• ตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้ คือ ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค รายได้ที่แท้จริง ดัชนียอดขายปลีกพื้นฐาน และดัชนีราคาผู้ผลิต เดือน ก.ย. 68 ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญของยุโรป ได้แก่ ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรม ดุลการค้า เดือน ส.ค. 68 ดัชนีราคาผู้บริโภค เดือน ก.ย. 68 ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญของจีน ได้แก่ ปริมาณการส่งออก ปริมาณการนำเข้า และดุลการค้า เดือน ต.ค. 68